Cómo funciona Deale Credit: financiar la compra de empresas

Una de las preguntas más recurrentes que escuchamos en operaciones de compraventa en el lower mid-market es la misma: "el negocio me encaja, los números cuadran… pero ¿de dónde saco la financiación a tiempo para cerrar?". Es uno de los puntos donde más procesos se atascan o directamente se caen — y por eso lanzamos Deale Credit: la primera línea de financiación de LBO completamente integrada en una plataforma digital de compraventa de empresas en España.

La iniciativa nace estructurando un primer facility de 2 millones de euros, financiado por los socios actuales de la compañía, y está asesorada por Intermoney Asset Backed Finance y el despacho legal FILS.

Qué es Deale Credit

Deale Credit es un vehículo de deuda privada enfocada en financiación basada en activos (Asset Backed Finance). Ofrece préstamos senior secured para financiar adquisiciones de empresas originadas en la propia plataforma Deale. En la práctica: si un comprador encuentra en Deale una empresa que quiere adquirir, puede financiar parte del precio con Deale Credit sin salir del ecosistema, acortando los plazos y reforzando la certeza de cierre.

No es un producto de banca tradicional ni un fondo de private equity al uso. Es una pieza diseñada específicamente para una capa concreta de financiación de LBO en operaciones del mundo pyme: hasta el 30% del precio de adquisición, con un importe máximo de 300.000 € y un plazo objetivo de 4 años.

Cómo funciona: la estructura paso a paso

La estructura de Deale Credit sigue el esquema clásico de un LBO sobre PYME, con una característica importante: las participaciones del 100% de la empresa adquirida quedan pignoradas como garantía a favor de Deale Credit. Esto reduce el riesgo del préstamo y permite ofrecer condiciones competitivas dentro de un segmento (sub-€300k, mid-market local) donde la banca convencional suele ser poco ágil.

En resumen:

1. Deale Credit aporta entre €100.000 y €300.000 a la NewCo / BidCo (la sociedad vehículo del comprador) en forma de préstamo senior secured.
2. La NewCo combina esa financiación con su equity y paga el Upfront Price a la Target.
3. Una vez completada la adquisición, las participaciones del 100% de la Target quedan pignoradas como garantía en favor de Deale Credit, junto con el resto de lenders (mínimo 51%).

Los términos clave

Uno de los puntos más atractivos del producto es que el préstamo es bullet: durante los cuatro años de vida del préstamo solo se pagan los intereses, y el principal se devuelve íntegramente al vencimiento. Esto libera al comprador de tener que destinar flujo de caja a amortizar deuda durante el periodo de integración y ejecución del plan de negocio — un alivio relevante para operaciones donde la creación de valor pasa por reinvertir en la empresa adquirida, ejecutar adquisiciones complementarias (build-ups) o preparar una refinanciación más adelante. En la práctica, el formato bullet hace que la operación sea más viable desde el día uno y mejora significativamente el DSCR (cobertura del servicio de la deuda) frente a un préstamo amortizable equivalente.

El criterio de inversión más importante es el de apalancamiento ≤ 3,0× (deuda total / EBITDA tras la transacción). Esto significa que Deale Credit se concentra en compañías con niveles moderados de apalancamiento post-cierre — empresas saneadas, con generación de caja recurrente y capacidad demostrable de servir la deuda. Es financiación para facilitar operaciones bien estructuradas, no para apalancamientos agresivos.

El plazo de sanción objetivo es de 30 días desde la recepción completa de la información (cuentas históricas N-4 a N+4, due diligence del comprador, posible due diligence confirmatoria por parte de Deale Credit). En operaciones donde el comprador llega con la información ya preparada, esto significa que la financiación deja de ser el cuello de botella del proceso.

Por qué tiene sentido lanzarlo ahora

El contexto de mercado lo explicamos en detalle en nuestro análisis del mid-market español, pero en lo que respecta específicamente a financiación, hay tres dinámicas que coinciden:

1. Selectividad bancaria. Los bancos están aplicando criterios más estrictos en financiación de adquisiciones, sobre todo en tickets pequeños/medianos donde la rentabilidad para el banco no compensa el trabajo de estructuración. Para muchas operaciones de €1-5M de equity value, la banca tradicional simplemente no es la opción más ágil.
2. Búsqueda de estructuras más flexibles. Compradores y vendedores cada vez piden estructuras de financiación adaptadas al ritmo real de las operaciones, no al calendario de los comités de riesgos.
3. Reto del relevo generacional. Una parte significativa de las pymes españolas afronta procesos de transmisión en los próximos años — el 16% de los empresarios alcanzará la edad de jubilación antes de 2030. Esto multiplica el volumen de operaciones potenciales, pero también la necesidad de certeza de cierre: el vendedor que jubila no quiere descubrir tres meses después de firmar la LOI que la financiación del comprador no llega.

Deale Credit responde a esos tres frentes a la vez: integrado en la plataforma, con plazos y criterios pensados para el segmento, y eliminando una de las fuentes habituales de fricción al cierre.

Primera operación: SPLASTIC

Como primera operación cerrada, Deale Credit ha participado en la adquisición de SPLASTIC, una compañía dedicada a la inyección de plásticos. La operación, protagonizada por un comprador de perfil industrial, se completó en 280 días.

La financiación aportada por Deale Credit representó el 16,7% del enterprise value — es decir, una capa intermedia entre el equity aportado por el comprador y el resto de fuentes de financiación. Suficiente para acelerar el cierre, optimizar el uso de los recursos del comprador y permitir que la operación avanzara con el ritmo del mercado.

¿Para quién es Deale Credit?

Deale Credit encaja especialmente bien en operaciones con este perfil:

• Compradores con perfil industrial o financiero que quieren adquirir una empresa en el lower mid-market español.
• Tickets de adquisición entre aproximadamente €500.000 y €3 millones de enterprise value (donde un préstamo de hasta €300k cubre una capa relevante del precio).
• Empresas Target saneadas, con EBITDA positivo y apalancamiento post-cierre que pueda mantenerse en o por debajo de 3,0× deuda total / EBITDA.
• Operaciones que necesitan acelerar el cierre y donde un proceso de financiación ágil marca la diferencia entre cerrar y caerse.

Si tu operación no encaja con estos criterios, sigue habiendo opciones: tenemos una guía sobre cómo conseguir financiación para comprar una empresa con un panorama más amplio de alternativas (vendor finance, deuda mezzanine, search funds, etc.).

Próximos pasos

Deale Credit se centra exclusivamente en operaciones originadas a través de la plataforma Deale. Eso significa que el primer paso, si te interesa, es identificar la empresa que quieres adquirir entre las disponibles en Deale. A partir de ahí, el proceso de financiación se integra dentro del propio flujo de la operación.

Para vendedores, la lectura también es positiva: los compradores que llegan con Deale Credit como parte de su estructura aportan una mayor certeza de cierre al proceso, lo que tiende a traducirse en negociaciones más fluidas y plazos más previsibles.

Deale Credit es un producto de Deale dirigido exclusivamente a clientes profesionales conforme a la normativa aplicable. La información contenida en este artículo tiene carácter meramente informativo y no constituye una oferta vinculante de financiación. Todas las condiciones están sujetas a análisis de la operación, due diligence y aprobación interna

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