Los fondos de private equity juegan un papel cada vez más relevante en las operaciones de compraventa de empresas (M&A). Sin embargo, es habitual agruparlos bajo una misma categoría sin distinguir entre sus distintos enfoques. En Deale, como la plataforma dedicada a la compraventa de pymes, te explicamos las principales diferencias entre los tres tipos más comunes de fondos de inversión en capital privado: buyout, turnaround y growth equity.
Los fondos buyout invierten en empresas maduras, estables y rentables, con el objetivo de adquirir una participación mayoritaria —normalmente el control total— para impulsar su crecimiento o consolidación. Buscan negocios que funcionen bien y tengan potencial para seguir expandiéndose.
Un ejemplo en España es Pastas Gallo, adquirida por ProA Capital en 2019, en una operación representativa de este tipo de estrategia.
Horizonte de inversión: 5-7 años
Objetivo: Revalorizar la empresa y venderla a otro fondo, compañía estratégica o inversores individuales.
Los fondos turnaround se especializan en empresas en crisis, ya sea por problemas financieros, de gestión o de mercado. Asumen un perfil de riesgo más alto, pero con un retorno potencialmente mayor. Su papel es intervenir, reestructurar y reposicionar el negocio para salvarlo y hacerlo viable.
Un caso paradigmático fue el de General Motors, rescatada por fondos de capital privado tras declararse en quiebra en 2009.
Foco: Reestructuración agresiva y recuperación
Retorno: Muy elevado si se logra el saneamiento exitoso
Estos fondos invierten en empresas en fase de crecimiento que ya han validado su modelo de negocio, pero necesitan capital para escalar. A diferencia del venture capital, el enfoque no es exclusivamente tecnológico y tampoco buscan el control mayoritario. Aportan capital y acompañamiento, manteniendo una implicación menor en la gestión diaria.
Un ejemplo destacado es Spotify, que en 2016 recibió 1.000 millones de dólares de TPG y Dragoneer, antes de su salida a bolsa.
Objetivo: Acelerar el crecimiento sin sustituir al equipo fundador
Salida típica: Venta de la participación tras unos 5 años
No existe un fondo “mejor” de forma universal, sino que depende del estado y necesidades de tu empresa: