5 JULIO 2021
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¿Por qué son necesarios los asesores en los procesos de M&A?

Entender los pasos a seguir para vender tu empresa es relativamente sencillo, pero conocer cómo incrementar el valor de la misma y compartir tu empresa con diferentes inversores es algo totalmente distinto. 

El rol de un asesor financiero en un proceso de M&A básicamente se basa en:

  1. Promocionar tu empresa a diferentes potenciales inversores
  2. Negociar la venta a tu nombre y defendiendo tus intereses junto a los demás asesores implicados
  3. Conseguir el mejor de los resultados posibles para ti, que eres el vendedor, en términos de precio y condiciones generales

Vender tu empresa no es un proceso estándar que consuma poco tiempo. Hay que tomar muchas decisiones y considerar hacerlo al mismo tiempo que el equipo gestor sigue con el día a día de la empresa es prácticamente imposible. Éste es uno de los principales beneficios de contar con asesores en los procesos de M&A ya que te aseguran que los directivos no se distraen y puedan continuar con la gestión de la compañía, evitando así la pérdida de clientes, talento o dinero mientrastanto - estos son factores clave que podrán impactar la valoración final.


¿Cuándo es el mejor momento para involucrar a un asesor financiero?

Idealmente, nos gustaría implicar a un asesor desde el inicio del planteamiento de la operación cuando estas aún pensando si hacer la transacción o no. Obviamente, no hay dos operaciones que sean iguales y no siempre se reunirán estas condiciones ideales ya que quizás has recibido una oferta no solicitada o una carta de interés para adquirir tu empresa. Podemos decir que cuanto antes involucremos un asesor mejor pero dependerá del estado en el que te encuentres ya que nunca es tarde para involucrarlos.


¿Cómo elijo a mi asesor financiero?

Elegir al mejor asesor para tu empresa tendrá un impacto directo en cómo de rápido sea tu proceso y el precio final que consigas.

El tamaño de la transacción es un factor importante para determinar qué tipo de asesor puede ayudarte de mejor manera. Es muy difícil enmarcar asesores en operaciones concretas pero de manera genérica existen:

  • Bancos de inversión full-service o también conocidos como bulge bracket como por ejemplo Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley o Bank of America. Normalmente estos asesoran en operaciones por encima de €500M.
  • Bancos de inversión mid-market o boutique como por ejemplo Arcano Partners, DC Advisory, AZ Capital, Alantra o las Big 4 (KPMG, PwC, EY, Deloitte). Normalmente estos asesoran en operaciones entre €100M y €500M.
  • Micro asesores financieros especializados en sectores concretos o en nichos geográficos muy específicos como por ejemplo M&A Fusiones y Adquisiciones, Closa, Tactio o Albia Capital. Normalmente suelen asesorar en operaciones entre €5M y €100M
  • Finalmente, los brokers de negocios individuales suelen asesorar en operaciones hasta €5M.


¿Cuánto cobra un asesor financiero?

Estructurar un proceso de compraventa lleva mucho tiempo y, en general, suelen demorarse entre 6 y 12 meses. Los fees variarán mucho dependiendo del tipo de asesor que elijas y el valor de transacción estimado de tu compañía. La estructura de comisiones normalmente está formada por una comisión fija o retainer fee y una comisión de éxito o success fee

El importe del retainer fee o comisión fija variará en función del tipo de asesor que se termine contratando ya que un banco de inversión full-service puede cobrar entre €30,000 y €100,000 al mes mientras que un micro asesor estará entre €2,000 y €5,000 al mes.

De manera distinta, la comisión de éxito puede estructurarse de diferentes maneras ya que puede ser un importe fijo independientemente del valor final de la transacción (i.e. €150,000), puede ser un porcentaje del valor de la transacción o puede ser una combinación de ambos (i.e. €150,000 fijos más un porcentaje sobre el valor adicional conseguido al esperado).


Tomate tu tiempo investigando y conociendo a diferentes asesores y aprende lo máximo que puedas en el proceso. Idealmente es necesario construir una relación con el asesor cuanto antes y, por ello, en Deale te ayudamos a encontrar el asesor que necesites.

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